中國A股牛市重啟時間或將在2024年底

我國儲蓄總量居世界“榜首”，海量貨幣的增長在存款賬戶?？苛艘徽?，春節后不再猶豫，如預期驅動了高端住宅市場。城市空間的稀缺性原理再次得到驗證，“新房新房新房”，“核心核心核心”，中心城市“辭舊迎新”，核心區“老破小”搭車跟進，超發貨幣再次和A股市場擦肩而過。

在全國樓市嚴重過剩的格局下，稀缺城市的稀缺社區更加稀缺。中國宏觀經濟的轉型已拉開帷幕：

1.外向型的世界工廠轉型為內循環有限開放；

2.土地財政的地方城鎮轉型為股權財政驅動型城市；

3.工業化城市化轉型為數字社會；4.利潤/市值雙輪驅動的企業轉型為平臺擴張型企業。

如所周知，股權投資的成功率不到1％，失去土地財政供血的城鎮“東施效顰”卷入股權財政，必然導致多數財政失血的城鎮人口/資金外流，城市群中心城市核心區的購房者，多數是周邊城市的富豪家庭，用躺平的資金為二代三代購房，這就是空間稀缺性升值的驅動力。

在“三大戰役”之后，中心城市延兩條線分布：長江經濟帶和灣區經濟帶的三個小灣區。兩線交匯點是上海杭州，已率先啟動，北京新規劃出臺，中央政務區可類比“紫禁城”，中心區可類比“四九城”，北京居民區的重心轉移至五六環，岳云鵬的“五環之歌”一曲成真！

超額貨幣最終還是會有一部分流入股市，從而抬高低估值高成長的龍頭企業估值，而不是當前熱炒的“中特估”。再次提示：熊市中的風口幾乎都是引君入甕的陷阱。

守住基本面，靜候牛市來，兩市成交額萬億之上是等待區。根據中國A股“牛短熊長”的慣性，以2019年底為本輪牛熊周期的起點，樂觀估計牛市重啟的時間將在2024年底，之前的震蕩都是在“磨底行情”之中。